恐惧达到狂热程度之际现在是时候追逐中概股了吗？

无论是电动汽车，电商巨头还是在线教育，至少从表面上看，这些公司目前对美国投资者来说都是非常有吸引力的中国公司。

毕竟，像阿里巴巴或腾讯这样的大型中国股票下跌50%或更多并不常见，它们的市盈率比快速增长的科技股更适合消费品股。

其实就在3月份，一些中概股突然上涨，说明他们有很大的机会快速上涨比如蔚来汽车，李，Xpeng汽车3月份的波动都在20%以上

融资交易之后也出现了类似的措施乐观地认为，经济将鼓励监管机构支持一些明星企业此外，比亚迪股份的表现或许能让人们对市场的分化有所洞察，为选股者提供另一个机会

可是，这些显而易见的机会可能很快就会被与这些股票相关的一些重大悬而未决的因素摧毁比如，中国企业不仅面临着太平洋彼岸更加严格的监管，还面临着疫情风险带来的一些困难即使是最灵活的交易者也可能因为这些因素而被剥夺交易机会

简而言之，在这一点上，任何逆向投资者都是有风险的:

政策影响

中国科技行业的困境众所周知，而且已经影响了一段时间拼多多和腾讯等公司也开始推动数十亿元的重大投资，以支持国家推动的共同富裕计划与此同时，高图教育科技，新东方教育科技，学而思教育等中国教育辅导行业的公司，在教育新政下股价损失超过90%

这些影响似乎并没有削弱美国投资者对中国ARD的兴趣相反，据路透社报道，2021年的行动和剧烈波动只会将交易推至创纪录水平即使是以智慧著称的查理# 8226，芒格还在2021年底增加了有意义的投资

目前，最坏的时候已经过去事实上，贝莱德在过去一年中已经多次提出这一观点去年年底，拉里·芬克领导的资产管理公司提出大幅增加中国资产的配置他补充说，即使面临可以理解的阻力，中国企业资产的风险/回报也太大了，这一点不容忽视

但这种鸽派观点很快在2022年被瑞士瑞信银行驳斥该公司的全球策略师安德鲁# 8226，加斯韦特今年1月写道:货币政策正在放松，经济势头正在改善

不久后，许多公司开始发布研究报告，称将进一步看涨陷入困境的股市人们经常重复说，最坏的时候已经过去了汇丰银行在2月初的一份报告中写道:中国正在努力实现增长，美元走强对中国股市来说不是好消息但是现在这个众所周知的问题已经体现在价格上了就算是好的蓝筹，目前的估值也是相当有吸引力的

SEC关注审计问题。

这种考虑在第二季度迅速改变伴随着越来越多的中国公司在美国上市，人们越来越担心中国公司的会计和治理标准缺乏透明度，SEC风险聚焦的一份文件称也不可能进行尽职调查来验证会计和治理标准的设计

目前，中国企业没有反对这一承认，但正在接受这一待定的裁决事实上，在收到美国证券交易委员会的监管警告后，蔚来显然在考虑在新加坡二次上市，以完全取代在美国上市的ADRLuckin coffee周一也紧随其后，在被纳斯达克驱逐后表达了在香港上市的兴趣

与此同时，中国电动汽车和科技行业的股价也受到美国监管机构政策的担忧，看起来越来越不稳最终很可能是华盛顿加剧了在美上市中国公司的不确定性

流行病政策

即使不考虑其他风险，很多中概股的低估值表面上可能也是合理的《环球时报》最近发表的一篇专栏文章明确阐述了政府的观点，以中国2.67亿60岁及以上人口为例，拒绝任何退出严格防疫措施的呼吁

文章指出:我们不能以任何形式‘躺平’要坚持动态零策略，在疫情防控上主动作为，采取严格措施所谓群体免疫，本质上就是驱逐大量免疫力低下的弱势人群这是一种残酷的社会达尔文主义相比之下，中国对老年人和基础疾病患者进行了保护，这是可圈可点的

写在最后

许多交易者有强烈的反方向操作倾向毕竟，最好的交易往往是在其他投资者投降时达成的这些都只是增加了巨大的宏观经济压力，冷却了哪怕一点点还能积攒的热情

这并不是说短期内不会反弹伴随着恐惧加剧一些波动，新的迹象可能会出现德州有句谚语:被骗两次，就不会再被骗了在中国ARD股市持续下跌之际，这种误用或许有一定道理

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