喝啤酒行情来了？上半年啤酒行业量价齐升A股相关公司业绩普增

最近几天，青岛啤酒，重庆啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒等上市啤酒公司陆续披露半年报各项数据显示，今年上半年，啤酒行业量价齐升，成本有所改善，相关公司业绩出现增长

日前，啤酒板块迎来普涨盘中青岛啤酒逼近涨停，燕京啤酒，重庆啤酒，珠江啤酒，汇泉啤酒纷纷跟进截至当日收盘，青岛啤酒涨7.44%，燕京啤酒涨5.06%，珠江啤酒，汇泉啤酒涨逾2%

天风证券研究报告指出，啤酒行业呈现明显好转趋势，伴随着疫情缓解和各地高温频发，营销有望加速长期来看，行业高端化进程加快，看好整体行业Beta机会

青岛啤酒半年度业绩再创新高。

8月25日晚间，青岛啤酒和燕京啤酒同时发布半年报。

青岛啤酒半年报显示，上半年营收192.73亿元，同比增长5.37%，净利润28.52亿元，同比增长18.07%其中，第二季度净利润同比增长23.85%这半年的经营业绩也创下了青岛啤酒的历史新高此外，青岛啤酒上半年实现产品销售472万千升

青岛啤酒表示，公司抓住啤酒市场消费升级，推进中高端产品战略加快整合优化1+1+N产品组合，中高端产品规模持续增长，产品结构优化

报告期内，青岛啤酒实现中高端及以上产品销量166万千升，同比增长6.6%，千酒营业收入同比增长6.5%。

同时，在国际市场上，青岛啤酒定位于高价，扩大海外市场的经销覆盖面报告期内，海外市场销量同比增长21%国内方面，青岛啤酒表示，为克服疫情对国内部分城市餐厅，夜场等渠道的影响，一方面将加快产品结构优化升级和价格体系调整，挖掘增量增利空间，另一方面，创新营销模式，策划实施社区营销，社群营销，直播投放，经销商计划等新的营销模式，都实现了市场增长

青岛啤酒还提到，2022年，青岛啤酒以2182.25亿元的品牌价值连续19年位居中国啤酒行业第一，加上其拥有的崂山啤酒，汉斯啤酒，青岛啤酒博物馆，王子和青岛1903青岛啤酒酒吧的品牌价值，合计超过3400亿元。

同日，燕京啤酒半年报显示，上半年，燕京啤酒实现营收69.08亿元，同比增长9.35%，净利润3.51亿元，同比增长21.58%。

上半年，燕京啤酒实现啤酒销量215.18万千升其中，中高端产品收入达40.58亿元，同比增长9.38%，普通产品收入达到23.9亿元，同比增长3.76%

燕京啤酒指出，目前公司已形成以燕京U8，燕京V10，新雪露为代表的大单品和特色产品的产品矩阵成立了狮王工艺自主高端品牌，推出了石涛，啤酒花酸麦等一批新产品2022年，新品鲜啤2022，U8plus，高端拉格Super12培生相继上市，进一步丰富了公司的中高端产品矩阵尤其是年内推出的燕京12度特供产品，荣获首届全国轻工产品博览会金奖，第31届布鲁塞尔世博会金奖等国内外知名奖项

此外，根据世界品牌实验室2022年中国500最具价值品牌分析报告，燕京啤酒品牌价值达1637.85亿元，比去年增长10%，礼泉，汇泉，九龙斋，薛璐四个子品牌总价值803.24亿，比去年增长14.74%。

啤酒企业上半年业绩上升。

除青岛啤酒，燕京啤酒外，重庆啤酒，珠江啤酒，华润啤酒，汇泉啤酒等上市公司也已披露半年报，且均实现增长。

8月24日晚间，珠江啤酒发布公告称，上半年实现营业收入24.32亿元，同比增长9.68%，净利润3.14亿元，同比增长1.06%此外，上半年啤酒销量达64.08万吨，同比增长2.79%，其中高端啤酒销量同比增长15.71%

同日，汇泉啤酒发布公告称，上半年实现营收3.14亿元，同比下降0.75%，净利润1515.92万元，同比增长98.17%公司鲜系列高端特色产品销量增长14.43%，易拉罐产品销量增长6.44%，千升酒营业收入同比增长1.84%

日前，重庆啤酒发布公告称，上半年实现营业收入79.36亿元，同比增长11.16%，净利润7.28亿元，同比增长16.93%啤酒销量达164.84万千升，同比增长6.36%

港股华润啤酒也在本月22日发布了中期报告今年上半年，其综合营业额为210.13亿元，同比增长约7.0%，息税前利润为51.59亿元，若剔除土地权转让利润等特殊项目，较去年同期增长24.1%

记者注意到，所有啤酒企业都在业绩报告中公布了旗下高端产品的销售增长情况可以看出，伴随着啤酒行业竞争的日益激烈，啤酒企业从规模到结构都在不断转型，争相高端布局

以华润啤酒为例，公司中报指出，伴随着高端战略的稳步推进，二高及以上产品成为华润啤酒业绩增长的驱动力华润啤酒二级及以上啤酒销量约114.2万千升，同比增长约10%伴随着产品结构的不断改善，上半年整体平均售价同比增长约7.7%，整体毛利同比增长约6.9%

重庆啤酒也表示，依托国际高端品牌+本土强势品牌的组合，公司积极推广高端产品，抢占高端市场份额其中国际高端品牌有嘉士伯，乐宝，1664，格林堡，布鲁克林，夏芬等当地强势品牌有乌苏，重庆，山城，西峡，大理，风华雪月，神牙等公司总裁李志刚最近几天表示，高端产品已成为重庆啤酒业绩增长的主要引擎之一高端啤酒产品在国内市场的占比在19%左右，相比国外成熟市场的30%到40%还有很大的增长空间

业内人士指出，中国啤酒行业已进入稳步发展阶段，啤酒行业竞争激烈但啤酒消费结构升级有发展空间，高端啤酒占比持续增长高端化，品牌化是啤酒行业未来的发展趋势，啤酒消费的理念也逐渐从功能消费向场景消费转变

啤酒行业有显著的改善趋势。

整体来看，在今年持续高温酷暑的刺激下，啤酒的消费量增长较快，疫情趋暖线下餐饮推动啤酒销售加速复苏伴随着量价齐升和成本的提升，在高端的带动下，啤酒行业上半年业绩增长明显对于下半年，啤酒行业的预期表现如何

华安证券指出，8月份，全国高温天气持续，终端调研反馈显示，全国多地啤酒消费氛围较为浓厚下半年有中秋国庆和世界杯的推广预计下半年公司销售将保持较好增长中期来看，此轮成本压力驱动行业涨价潮在消费品价格普遍上涨，啤酒龙头加速推进高端化的背景下，价格上涨的传导较为顺畅，可以在一定程度上对冲成本压力，保证盈利能力

东吴证券表示，旺季啤酒销量有望延续增长趋势，看好龙头酒企的抗跌性短期来看，7月份多地高温天气持续，铝，大麦等均价在成本方面有所下降旺季销量有望继续增长，叠加涨价的量价齐升高端逻辑逐渐继续演绎长期来看，在高端发展的逻辑下，涨价成本将趋于稳定，行业领先的核心价值将进一步显现

国泰君安证券指出，2018年以来，啤酒行业经历了产品结构升级，从4—6元价格段到6—8元价格段，未来将继续升级到8—10元甚至10元以上产品结构升级处于中期阶段，基于吨价和美国与的差价，预计未来产品结构会有较大改善

天风证券表示，啤酒行业环比呈现明显好转趋势一方面，伴随着疫情的缓解和消费者信心的提振，即饮渠道场景消费回暖，另一方面，今年各地高温天气较多，销售有望加速在去年整体基数较低的情况下，销量有望保持良好增长此外，包装材料成本的下降也有望在下半年得到体现，整体形势向好长期来看，产业高端化的进程在加快伴随着整体竞争格局的不断优化，结构升级的逻辑在供给侧巨头的推动下不断强化，看好整体行业的Beta机会

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