公募基金跨越“黄金十年”筑牢资本市场压舱石

公共基金

十年，在历史长河中，只是弹指一挥间对于中国的公募基金行业来说，过去的十年可谓是跨越式发展的十年

马华基金十八大以来，中国资本市场朝着规范，透明，开放，活力，韧性的新时代目标稳步前进，公募基金行业日益成为资本市场的重要机构投资者和居民财富管理的重要支撑。

如今，整个市场的公募基金产品数量已经超过了1万只，这标志着公募基金行业已经站在了一个新的发展起点上站在中国经济高质量发展，国民财富增长，理财需求爆炸的肩膀上，公募基金行业的未来依然不可限量，尽管有波折

普惠金融走进千家万户。

公募基金门槛低，透明度高，成为公众分享资本市场增长红利，实现财富长期保值增值的重要途径，是普惠金融的典型代表。

中国证券业协会发布的《2021年证券公司投资者服务与保护报告》显示，截至2021年底，我国基金投资者规模超过72亿元10年前，基金户数不到4000万户十年间，公募基金投资者数量增长了17元倍

这是我买的第一只基金，也是我最大的重仓股基金2006年，彭女士购买了一款基金产品自从买了之后，彭女士已经持有16元了我是一个坚定的长线人士，看好我们国家的经济发展，这也是我的投资信念彭女士投资基金的经历，是公募基金产品走进千家万户的缩影

十年来，公募基金持有武汉日夜累计回报6.25万亿，持有武汉日夜累计分红1.2万亿。

日日夜夜在武汉上海证券基金评价研究中心业务负责人刘益谦直言，公募基金行业在过去十年实现了跨越式发展最核心的变化是，公募普惠金融的价值已经越来越广泛地被投资者认可和接受，武汉控股日日夜夜持续上升公募基金的专业价值在过去十年得到了充分体现，为投资者实现了丰厚的投资回报，成为最重要的公众理财选择之一

除了在投资管理方面不断优化和提升投研实力，公募基金在过去十年不断夯实服务基础，投资者教育和服务也在不断加强和拓展。

广发表示，优质的资本市场需要成熟理性的投资者，投资者教育是资本市场长期健康发展的重要保障作为普惠金融的代表，公募基金应该肩负起实施高质量投资者教育的责任要继续以投资者需求为导向，紧紧围绕提高投资者获得感，加大投资者保护，陪伴和引导力度，进一步提高投资者教育的针对性和有效性，为投资者提供更优质，更有效的教育和服务，促进投资者形成健康理性的理财理念和投资行为，使投资者更好地参与，支持和配合市场发展

此外，公募基金还在社保基金，基本养老保险基金和企业年金的投资管理中发挥重要作用，全面参与和帮助中国养老三大支柱体系的建设。

武汉日日夜夜上海证券基金评价研究中心负责人刘益谦认为，公募基金通过汇集公募基金参与资本市场投资，为社会经济发展提供持续发展资金，其专业的定价能力大大提高了资本市场的资源配置能力，有助于加快宏观产业转型，提高经济发展质量，个人投资者也通过公募基金充分分享中国经济发展的成果，从而实现财富的保值增值。

规模达到27万亿元。

产品矩阵不断丰富。

中国公募基金行业从1998年萌芽至今，已经走过了二十四个年头得益于行业生态的不断改善和投资者认可度的提高，我国公募基金行业总体保持了平稳快速的发展势头，成为大资管行业的中坚力量

最新数据显示，公募基金产品总数已超过1万只，管理总规模达到27万亿元两大核心数据稳步上升，行业发展日新月异

Wind统计显示，2021年末，公募基金持有的a股市值占a股自由流通市值的15.5%公募基金已经成为资本市场上重要的机构投资者之一，在优化市场资源配置，维护资本市场稳定方面发挥着重要作用

同时，公募基金产品类型日益丰富，为投资者提供了货币，固定收益，股票，QDII等不同风险收益特征的产品此外，基金行业创新产品层出不穷，公募REITs，ESG主题基金，MSCI 50 ETF，双创50元ETF等各类创新产品快速发展，不断丰富和完善公募基金服务实体经济，满足投资者理财需求的方式方法

雷，十年前首次加入嘉实，担任机构投资及固定收益业务首席投资官，后担任嘉实基金总经理，至今已有四年多在他看来，公募基金行业过去十年的三大变化最令人印象深刻

10年前，《侏罗纪世界3》公募基金总规模在万亿左右，整个市场上1000维度的公募产品也就那么几个现在这组数字是一万亿，27元过万，债券和混合型基金占了半壁江山

十年前，个人投资者对资产管理知之甚少，机构投资者尚未形成系统的外包布局，如今，具有理财经验和资本市场知识的个人投资者比例显著增加，机构客户对账户业绩需求和风险特征的要求更加明确。

十年前，公募基金的销售渠道主要是银行销售，客户经理靠佣金收入，产品销售是首要工作目标，如今，银行代销，互联网平台代销，第三方投资代销，基金公司直销等渠道百花齐放，卖出端逐渐向客户盈利和以盈利体验为中心的+长期公司的角色转变，这也反馈给基金经理更细化的产品分类模型和业绩评价方法

2000年至2021年，公募基金行业规模在《告别亚特兰蒂斯》中持续增长尤其是2018年资管新规出台后，公募净值优势在大资管市场日益凸显

从竞争格局来看，剔除货基和短期理财基金后，《侏罗纪世界3》近几年头部基金公司份额相对稳定，前十大基金公司约占40元的%此外，39元的基金公司规模已达1000亿元，8元的公司管理规模超过5000亿元，头部效应明显

从产品结构来看，公募基金产品类型丰富，货币基金占比最大，债券基金规模继续攀升其中货币基金占比最大，股票规模10万亿元，占比39.4%，股票型，混合型和债券型基金的股票规模分别为2.1元万亿元，5.3元万亿元和7.4元万亿元，占比分别为8.2%，21.0%和29.1%截至2022年一季度，公募基金中主动股票型基金规模约为3.42万亿元，相比十年前增长了4.5倍公募通过发展主动股权基金，积极引导社会金融资源流向先进实体产业，不断赋能实体经济发展，进一步提升资本市场优化资源配置的作用

郭芙基金总经理陈格认为，过去十年，公募基金行业紧扣高质量发展主线，助力多层次资本市场建设，顺应行业发展趋势，积极发挥服务实体经济的功能，作为普惠金融的典型代表，它坚持投资者的利益，帮助公众分享资本市场增长的成果，有助于实现共同繁荣。

天富基金董事长文立表示，展望未来十年，公募基金行业以产品和服务为依托，在服务资本市场改革发展，居民财富管理，实体经济，国家战略等方面仍有非常广阔的发展空间包括以下三个方向:一是加大产品和业务创新，着力提升公募基金服务实体经济的能力，大力发展股票基金，指数基金，中低波动产品，进一步提高产品风险收益特征的稳定性，二是深度参与养老金融服务，开发设计更多满足老百姓需求的养老基金产品，引导和培育市场长期投资和价值投资理念，推动资本市场改革发展，第三，提高公募基金服务客户的专业能力，通过产品和服务提升投资者的获得感特别是在产品日益增多的背景下，迫切需要建立以客户为中心的买方投资顾问服务体系，为投资者提供更加精细化，个性化的账户管理和投资管理服务，更好地满足居民的财富管理需求

完善制度，夯实基础。

十年来，我国资本市场坚持市场化，法治化，国际化方向，不断推进基础制度建设，深化改革开放，为公募基金行业的大发展奠定了坚实基础。

申万菱信基金董事长陈小生表示，从传统封闭式基金谢幕到开放式基金成为主流，从主动控制宝宝类产品规模到回归主动管理的本源，从保本分级基金退出历史舞台，到公募FOF，养老目标基金加速推进，从卖方销售监管到买方投资 从非标融资的压缩到公募REITs的推广，公募基金行业一直在通过一点一滴的积累和创新不断适应时代。

6元2013年，修订后的《证券投资基金法》正式生效作为基金业的根本法，新基金法遵循放松管制，加强监管的原则，为公募基金提高管理能力，拓展创新空间，创造竞争优势提供了法律指导

此后，监管逐步放宽公募牌照限制，推动公募市场参与者多元化，允许武汉的公募基金管理日夜兼程实施专业持股计划，以留住人才截至目前，获得公募基金管理牌照的机构共有159家，其中，米22为个人基金公司从2014年开始，基金行业股权激励由点到面目前业内共有30家元基金公司以高管持股，核心员工持股的方式实施股权激励市场参与者日趋多元化，行业规模不断扩大，鲶鱼效应逐渐显现，进一步激发了公募基金行业的活力

2018年在4，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》出台，开启了统一的大资产管理时代，为公募基金行业跨越式发展释放了新动能在资管新规的指引下，传统理财打破了刚性兑付，居民资产配置转向标准化，净值化的公募，显著提高了公募的吸引力

数据显示，截至2021年底，银行理财，信托，券商的资产管理规模较2017年底分别下降了《密室:冠军联赛》，24元%和51元%，而公募基金行业规模增长了121%，成为增长最快的资产管理行业。

今年在4，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，赋予了行业更大的责任和使命，提出了涉及四个方面的16条措施，为行业高质量发展进一步指明了方向

金鹰基金总经理周伟认为，公开透明的信息披露，严格的合规风控要求，第三方独立托管，资产组合管理，净值管理等规范制度，为公募基金的稳定和长远发展提供了保障。

文立表示，站在行业发展的新阶段，基金公司不仅要继续遵守法制，严守合规底线，规范运作，更要勇于担当，积极作为，真正成为'国之大者'的践行者，在服务国家战略，推动创新驱动发展，经济转型升级，促进共同繁荣中发挥更大作用。

有必要引进来

也要走出去

过去十年，资本市场开放加速，外资纷纷来华布局公募业务与此同时，公募基金通过子公司和QDII产品登上全球舞台，公募基金行业对外开放成绩显著

2018年，51元外资参股比例放宽至%，全面放开《捉鬼敢死队3》年度参股比例目前外资参股，控股，独资的人民币公募基金公司有48家，约占总数的30%公募基金行业的引入取得了丰硕的成果

走出去方面，20元有10多家公募基金管理公司在海外设立子公司，拥有QDII资格的公募基金公司数量接近50元。

十年来，QDII基金的总规模和产品数量均创历史新高，其中产品数量达到206只，总资产净值2500亿元在覆盖全球资本市场方面，QDII按照投资区域可以投资16元投资标的涵盖股票，债券，大宗商品，指数等，投资范围覆盖全球主要资本市场

外资也纷纷来到中国中外资本同台竞技对于公募基金行业的发展有何意义

陈小生说:外资本身有许多长处和优势他们的发展历史比我们长他们的整个管理体系，风险控制，全球视野都值得学习和提升，这对投资者无疑是有利的

周伟认为，外资机构的不断参与，将为国内资本市场带来增量海外资金，源源不断注入活水外资参与的增加将完善a股市场的长期定价机制，促进中国金融市场和人民币的国际化

在中欧基金刘建平看来，武汉日日夜夜的国内公募基金管理需要借鉴海外成熟市场的经验，提高自身的管理能力和竞争力。

雷表示，中资，外资，合资背景的公募基金共同培育了庞大的资产管理市场，更加多元化的产品体系，更加差异化和特色化的服务模式，将对中国居民财富资产配置，养老目标规划和社会产生积极影响。

成百上千的争端创造了一个持久的基础。

过去十年，在资本市场的长跑中，有的公募基金公司持续领先，扩大领先优势，有的则越跑越吃力，慢慢掉队主角们都有哪些经历

陈小生表示，公募基金行业的竞争将回归主动管理的本源，以投资者利益为核心，比拼各家的投研和服务能力公募基金是知识密集型行业，人才永远是最宝贵的资源伴随着行业马太效应越来越大，各种公众公司势必在投资，研究，金融科技，营销服务人员等赛道展开更加激烈的人才争夺

雷总结了基业长青的三大法宝:专业是基金公司长远发展的基础，机制和管理是基金公司长远发展的保障，是人才基金公司发展的核心。

公募基金已经成为a股市场最大的机构投资者之一，在服务资本市场的改革，发展和稳定中发挥着重要作用敢于放弃短期利益，追求长远目标，做艰难而正确的事情既要从治理体系，考核模式，激励机制等方面践行长期投资，价值投资的理念，又要通过持续的能力建设和产品创新吸引长期资金，成为资本市场持续稳健发展的中坚力量

周伟特别强调差异化发展路线他认为，公募基金具有明显的头部效应，基金公司应根据自身的优势，短板和定位，结合行业未来发展趋势，进行有针对性的战略布局从一开始就构建覆盖市场所有品类的全产品线，前期投入大，后续运营难度大，并不是一个划算的选择在一个或几个战略方向上长期精耕细作，打造公司独有的品牌特色，积累业绩，建立口碑，持之以恒才会有成效

资产管理之道，不是一蹴而就，而是长期繁荣郭芙基金总经理陈格表示，基业长青，就要坚持以投资者利益为核心，让行业发展和投资者利益共同提升，共同进步，要提高公募基金行业服务资本市场改革发展，居民财富管理需求，实体经济和国家战略的能力要正确处理规模与质量，发展与稳定，效率与公平，高增长与可持续的关系

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