蔚来高管解读Q1财报：二季度电池成本上涨更高，加价后的销量需要到Q3才能

北京时间6月9日晚间消息，蔚来汽车今日发布了截至3月31日的2022年第一季度财报。

财报显示，蔚来汽车第一季度总收入为99.106亿元，较2021年第一季度增长24.2%，较2021年第四季度增长0.1%净亏损17.827亿元人民币，与去年同期相比增长295.3%，与上一季度相比下降16.8%按美国通用会计准则计算，调整后净亏损为13.096元人民币，与去年同期相比增长269.3%，与上一季度相比下降25.0%

以下是分析师问答部分内容:

花旗银行分析师Jeff Chung:我有两个主要问题首先，管理层如何看待二季度整车毛利率能不能给个预测我看过了蔚来第二季度高毛利车型的销量约占总销量的36%，而第一季度只有17%的销量来自高毛利产品，这是一个积极的趋势另外想问问管理层，第二季度交付的车辆有多少已经定价了百分之几众所周知，蔚来刚刚涨价比较早，但是积压的订单还是比较多，所以部分销量可能没有增加因此，利润可能会更低那么，第二季度增加的销售额占总销售额的百分比是多少呢

第二个问题是，蔚来第三季度能达到4.8万辆或者5万辆的总产能吗大家可以看到，如果6月份回到1.2万，1.3万，那么7月，8月，9月份就会达到1.5万，1.6万，1.7万，这样就很容易实现4.8万台的产能而且，蔚来目前主要生产三款老产品，但在6月，7月和下半年会变成六款新品，包括现在的866，加上ET7，ET5，ES7，也就是三款老产品会变成六款新品蔚来的产量会爆炸吗另外我们也看到蔚来的供应链和特斯拉的不谋而合特斯拉在6月第一周的产能恢复也非常强劲，5月的环比产能恢复也非常强劲这能算是参考吗能否推测蔚来第三季度产量可能达到4.8万辆左右

李斌:第一个问题从4月份开始，根据我们与电池供应商CATL的新协议，我们的电池成本将根据原材料进行挂钩简单来说，我们会根据电池的材质来浮动电池价格所以第二季度我们电池成本的涨幅确实比较高，比第一季度高很多当然，因为具体数字是根据电池材料挂钩的，所以我们基本上是根据上月电池材料的价格来决定本月交付的电池组成本正如我们所看到的，与4月份相比，5月份的价格有所下降，整体呈下降趋势的确，第二季度毛利压力比较大

至于增加的产量，因为我们都是按订单生产，大部分增加的产品需要在第三季度交货我们现在发货的订单基本都是涨价前的订单当然，就像你刚才说的，我们高毛利的NT2.0产品组合确实会逐渐增加第二季度，我们生产了ET76月份，ET7的产能会上去第三季度，基本可以保证正常生产

所以，第一个问题很简单，我们第二季度的毛利压力比较大但目前来看，根据目前电池材料的压力，我们预计会比一季度有所下降至于销量的增长，要等到第三季度才能体现出来

第二个问题现在我们一厂的扩产为6月份蔚来的产能做出了贡献当然，扩建后的生产线也需要时间爬坡因此，从车辆生产的角度来看，你刚才提到的数字对我们来说不再是瓶颈，从需求的角度来说，我们也不认为这是个问题现在的主要问题还是在供应链上就像你刚才说的，芯片和一些供应链的产能提升存在瓶颈但总体来说，如果能保持目前的趋势，我们对第三季度的交付量还是很有信心的

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