日历效应催动行情！复盘节后至两会前期间，哪些方向“胜率”最高？

今年1月，受北上资金大量增加和年报预告影响，各大指数均迎来明显上涨其中，上证综指全月上涨5.39%，为2010年以来最强开局，深证成指和创业板指分别上涨8.94%和9.97%伴随着今日年报公布收官，a股市场的业绩线也将告一段落，进入短暂的业绩真空期一般来说，春节假期过后，在政策，风险偏好等因素的影响下，投资者往往会逐渐达成共识，尤其是在3月初即将召开的两会上，所以这个时候市场往往会出现日历效应，一些指数和行业会更加活跃

节后演出活跃，农军胜率高。

从最近十年的数据来看，从春节到两会期间，市场的主要指数普遍表现良好无论是十年涨跌的平均值还是中值，大多数指数都录得不错的涨幅其中，代表小盘股的中证1000指数表现最佳，十年平均涨幅5.4%，涨幅中值近4.1%，胜率高达90%a股指数，上证指数，创业板指数和深证指数也录得不错的数据，而上证50和科创50指数表现相对较差

从行业统计来看，春节至两会期间，农林牧渔，国防军工，环保等板块保持了全胜的战绩其中农林牧渔板块近十年平均涨幅近6%，涨幅中值近3%，主要受益于年初的农业政策根据消息显示，历年一号文件的发布时间都集中在1月下旬到2月中旬，而且往往集中在农业领域此外，环保，公用事业，基础化工，有色金属等基建产业链相关板块往往受益于开春临近和两会经济增长政策的预期催化

注:从春节到两会这十年各板块的表现。

同时，在细分行业中，我们可以发现，环保设备，环境治理，种植，贵金属，工程咨询服务，燃气和电气机械这7个细分行业，从近十年涨跌的平均值或中值来看，都有不错的表现兴业证券指出，春节至两会期间，稳增长风格优势最为明显，消费风格也处于前列两会前的密集发酵是支撑稳增长风格的重要因素

注:近十年从春节到两会期间胜率超过90%的板块表现。

首月迎来开门红，围绕四条核心主线。

a股市场由于政策，节假日，市场环境，流动性等因素往往会出现季节性波动，这也构造了部分市场的日历效应春搅作为年初行情的重要组成部分，往往会促使1—3月份出现大概率的阶段性上涨行情其中，2月这个全年中签率最高的时间窗口，成为投资者备受关注的关键节点尤其是在今年首月开局积极，北方增持创纪录的背景下，如何将春节期间2月的躁动解读到两会上，也引发市场热议

目前券商机构对后市持乐观态度华安证券近期的研究报告指出，预计2月份仍将是一个整体上涨的趋势，但考虑到之前各板块都有一定程度的估值修复，板块之间的涨幅分化将会加剧综合来看，2月份配置的变化和不变之处在于，增长风格仍有望继续引领本轮春季行情，获得较为明显的上涨优势，而预期较高，关注度较高的消费板块可能会逐渐让位于预期不确定，关注度上升的周期性板块

1)建议配置增长型中保持高景气度的风电储能和新能源汽车上游动力电池及零配件高景气预期和宽松的流动性环境支撑了成长型市场

2)春节后，开班预期和关注度逐渐上升今年有望呈现罕见旺季，周期性商品景气度有望改善，全国人民代表大会将于3月初召开，因此在2月份，市场将逐渐增加对全国人民代表大会经济建设的关注和期待专注于建筑装饰，建筑材料(水泥/玻璃/玻璃纤维/减水剂等)，基础化工，石油化工等与春建关联度高的品种

3)繁荣修复一些符合市场预期且仍可持续改善的消费品，如医疗服务，美容保健等生活会逐渐恢复正常，积压的消费需求会得到释放医疗服务和美容护理的需求是积压最多的，其恢复过程也比较顺利

4)春季行情延续下情绪领涨品种在历年春季行情演绎的极端年份，券商与上证综指的相关性较高此外，同样承接安全概念和数字经济概念，同样充当春季市场情绪主导品种的计算机创新也值得配置

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