全力以赴稳投资蓄动能

国家统计局近期公布的数据显示，伴随着疫情趋稳和一系列稳定经济政策的实施，5月份中国经济运行出现诸多积极信号:规模以上工业增加值增速由负转正，出口增速继续超预期，社会消费品零售总额，服务业生产指数等指标降幅收窄不难发现，中国经济正处于逐步复苏的状态在这些经济指标中，一个值得特别关注的亮点是固定资产投资的增长

数据显示，5月份全国固定资产投资增长0.72%，今年1—5月累计同比增速达到6.2%，明显高于整体经济增速制造业投资同比增长10.6%，基建投资同比增长6.7%短期来看，投资是逆周期调整的重要抓手目前总需求缺口较大，要素利用率不足，整体经济运行乏力固定资产投资的快速增长可以在一定程度上弥补居民消费疲软造成的总需求缺口，为稳定宏观经济市场起到压舱石的作用

从中长期来看，固定资产投资在促进产业结构转型升级，补短板，强基础，积蓄后劲方面也具有重要作用今年以来，有两个领域的投资活动比较活跃:一是高新技术产业投资今年1—5月，高技术产业投资实现20.5%的高增长事实上，高技术产业投资增长的过程，既是高端产业要素积累和产能扩张的过程，也是中国整体产业结构由低端向高端迈进的过程第二，社会领域的投资今年1—5月，社会领域投资增速达到12.9%人民群众对教育，医疗，养老，托幼，环保等公共服务的需求快速增长，需求的类别和层次更加多样社会投资的增长有助于为政府在未来扩大公共服务供给，提高公共服务质量创造条件

同时也要看到，面对需求萎缩，供给冲击和预期减弱的三重压力，以及俄乌冲突，美联储加息等外部因素的影响，中国经济总体上仍然疲软，复苏势头仍然不够强劲当前，我国基础设施建设存在科技—产业—金融良性循环不够顺畅，基础设施投融资机制匹配度不高，房地产市场预期不稳定等问题稳定投资储存动能刻不容缓在这方面，应该采取更有效的措施

首先，不断激发和促进科技—产业—金融的良性循环一是顺应产业结构转型需要，根据新技术，新产业，新业态，新模式特点创新投融资方式，提高金融体系对产业转型升级的适应性，二是统筹发展和安全，维护资本市场的双向开放，为中国科技企业用好国内国际两个市场，两种资源创造条件，三是促进金融服务分工，提高金融体系的主动效率识别能力和风险定价能力，减少对固定资产抵押等被动模式的依赖，四是引导实体经济融资利率合理下降，降低增量融资成本和存量债务负担

其次，完善基础设施投融资机制，增强投融资机制与基础设施项目结构转型的匹配性一是兼顾直接经济价值和间接社会价值，将正外部性纳入综合收益考虑，对市政道路，地下管网等现金流回报低或无现金流回报的基础设施项目设计合适的投融资机制，二是有序扩大基础设施REITs试点范围，利用现有基础设施项目盘活资金，为新项目提供支持，第三，在国家或省级层面设立专门的基础设施投资银行或基础设施投资基金，将基础设施项目融资与一般商业融资区分开来，为基础设施项目提供专业化的投融资服务，降低地方政府隐性债务风险

最后，在加快长效机制建设的过程中稳定房地产市场预期短期来看，部分房企的流动性风险和信用风险尚未完全缓解，房地产市场仍处于深度调整期，从中长期来看，中国房地产行业正在经历从高速增长期到中速增长期，再到平稳发展期的逐步过渡为此，一方面要稳妥应对和化解房地产市场风险，防止部分房企和个别城市风险扩大，另一方面，要加快构建以保障性住房和住房租赁市场为重要支柱的长效机制，根据人口流动和产业地域格局变化优化建设用地供应结构，在改革发展过程中稳定房地产市场预期，促进房地产市场平稳健康发展

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