汤臣倍健业绩承压折射行业变局，以创新驱动应对市场挑战

在健康消费市场需求持续扩容的背景下，中国维生素与膳食补充剂（VDS）行业仍保持着增长态势。欧睿最新数据显示，2024年中国VDS行业零售总规模达到2323亿元，同比增长3.7%。3月底，作为VDS领导品牌的汤臣倍健公布了2024年报，公司实现营业收入68.38亿元，归母净利润6.53亿元，业绩承压明显，引发市场广泛关注。

全球经济增速放缓与消费环境变化，成为横亘在VDS行业面前的两道关卡。中康CMH监测数据显示，2024年全国零售药店渠道VDS销售额同比骤降20%，这是该渠道首次出现两位数下滑。作为以药店渠道为核心的企业，汤臣倍健首当其冲。线下市场受医保政策调整与消费需求萎缩的双重冲击，药店客流量减少，传统经营模式亟待转型。

线上渠道的竞争态势同样严峻。2024年，电商、跨境电商及兴趣电商平台贡献了行业主要增量，但流量碎片化与价格战导致行业集中度下降。新兴品牌依托网红直播、低价策略快速崛起，白牌产品通过"主播带货+超低价"模式分食市场。这种竞争环境对汤臣倍健的线上份额形成挤压，企业面临前所未有的挑战。

业绩波动背后，汤臣倍健正经历关键战略调整期。其两大核心单品蛋白质粉和健力多正处于产品升级阶段，新旧版本切换导致市场销量出现阶段性波动。同时，企业主动优化渠道结构、梳理价格体系，短期内影响了业绩表现。汤臣倍健董事长梁允超曾强调"放弃产品创新，就是放弃未来"，这句话在当下的战略转型中显得尤为深刻。

为应对市场变局，汤臣倍健加速产品迭代与创新。2024年共推出61款新品，较上年同期增长近50%。在基础营养素领域，"小蓝条"益生菌固体饮料升级版新增自主专利菌株LPB27，"小蓝腰"金奢版采用专利SlimU-2菌株，凭借高活菌添加量与口感优势形成差异化竞争。在功能创新方面，突破级54微克K2金标液体钙登顶天猫双榜单，Yep系列磁感小粉瓶2.0首创添加雨生红球藻虾青素，上市首周即斩获类目销售冠军。

国家卫健委预测数据显示，到2035年中国60岁及以上老年人口将突破4亿，占比超30%，进入重度老龄化社会。汤臣倍健CEO林志成曾指出，老龄化加速与生命质量提升需求，将催生巨大的健康消费增量空间。目前，汤臣倍健已提前布局抗衰老、认知健康等前沿领域，与全球顶尖机构合作发现抗衰物质PCC1，并独家取得"辅助改善记忆"蓝帽产品批文。

在心血管健康领域，汤臣倍健历时8年研发的轻络素完成临床验证，率先提交新功能申报。其与荷兰国家应用科学研究院、中科院上海营养与健康研究所等机构的深度合作，构筑了坚实的科研壁垒。截至2024年，汤臣倍健已拥有专利451项，其中原料及配方发明专利130项，保健食品批文155个，为持续创新提供强力支撑。

当前VDS行业正经历从规模扩张向质量增长的结构性转变。汤臣倍健的业绩波动，既反映了消费环境剧变下传统企业的转型阵痛，也展现了头部企业以创新驱动突围的决心。在银发经济浪潮与技术革新的双重驱动下，汤臣倍健能否将科研优势转化为市场胜势，不仅关乎自身发展，也将影响整个行业的演进方向。这场没有硝烟的"阵地战"，或将重塑中国膳食补充剂市场的竞争版图。

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