盛松成：本轮复苏将是个缓慢过程，但料明年仍可实现5%的增速

中国近期公布了部分经济数据，中欧国际工商学院教授、中国央行调查统计司原司长盛松成据此认为，经济已企稳回暖，后续货币政策和财政政策的力度不会减弱，虽然本轮复苏会是一个相对缓慢的过程，但料明年仍可能实现5%左右的增速。

盛松成表示，三季度的反弹不会昙花一现，明年5%左右的经济增速是需要的，而且只要保持对宏观经济的支持，以及防范风险、结构改革等的力度不减，也是有可能实现的。

他同时指出，不同于历史上前几轮经济调整后的恢复，这一轮复苏会较为缓慢，除了国际环境和以前不同，国内还面临房地产和地方政府债务这两个突出的问题，而这两个问题的解决需要一个较长的时期。

盛松成认为，房地产问题是比较棘手的问题，未来房地产会呈“L”型发展，而考虑到地方政府无法再像过去那样通过卖地来支持城镇化发展，地方面临收入减少而支出不少的局面，债务问题会是主要风险之一。

对于货币政策，盛松成称今年四季度和明年仍有降准、降息空间，不过降准优于降息，明年降息的概率会更小，因为中国利率水平已经很低。

“如果继续降息银行净息差压力会更大，”盛松成称，中国的商业银行是国债、地方债的主要买家，需要配合财政政策，同时也要承担支持经济和化解金融风险的责任，所以要保护好商业银行。

盛松成表示，中国货币政策需要考虑内外平衡，如果中美利差继续扩大，人民币汇率压力会进一步加大，这也是中国降息会比较谨慎的原因之一。

他进一步指出，市场对目前经济的复苏比较着急，但社会融资规模作为经济先导指标的特征突出，8月社融数据的种底问稳是转折点，9月回暖趋势进一步得到巩固:作为中国的独创指标，社会融资规模符合中国国情，涉及整个经济运行过程中绝大多数资金，从社融增速看，未来数月经济的平稳回升是可以预期的。

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