基金四季报陆续发布绩优基金规避押宝“赛道”各有“良方”

2022年，公募基金四季报陆续发布截至目前，汇丰晋信基金，中庚基金，华富基金，中信保诚基金等几家基金公司已经发布了旗下部分产品的四季报数据显示，截至去年四季度末，部分股票型基金仍保持90%以上的高仓位，而四季度的优秀基金并未押注跟踪股

截至目前，汇丰晋信基金，中庚基金，华富基金，中信保诚基金等多家基金公司已经发布了旗下部分基金的四季报根据同花顺iFinD的数据，在已经发布四季报的62只主动股票型基金中，四季度末仓位在90%以上的有24只，占比接近一半

值得注意的是，部分基金在去年四季度大幅加仓数据显示，SDIC瑞银新能源混合从去年三季度末的88.05%加仓至四季度末的94.08%，SDIC瑞银先进制造混合和SDIC瑞银金宝混合也加仓至93%以上，SDIC瑞银基金旗下多数主动股票型基金在去年四季度加仓邱东荣智能灵活配置的中庚价值也将仓位从89.00%提高到93.72%，而汇丰晋信基金旗下基金的仓位在去年三四季度变化不大，仍保持在90%左右

去年四季度，股票型基金继续分化，部分赛道主题基金表现不佳，而优秀基金则各有药方。

数据显示，在已公布四季报的主动股票型基金中，华福灵活配置混合去年四季度净值增长21.74%，该基金四季度主要持有物流，交通，旅游相关股票本基金经理李小华在四季报中表示:四季度，本基金的投资运作基本遵循了三季报给出的思路，将重点关注航空，酒店，餐饮，景区和机场等旅游相关板块，重点挖掘旅游板块中小盘股票的投资机会具体股票投资方面，我们判断投资旅游板块的核心矛盾是两难反转围绕这个大逻辑，本基金重点关注那些在疫情中受损严重，将显著受益于防疫政策调整的股票或板块在此过程中，我们还考虑公司的质地和投资性价比，以争取实现超越整体旅游板块的业绩对于不同质地的个股，我们采取不同的投资策略，在质地较好的公司交易动量，在质地相对较差的公司反向交易遵循三季报的投资方向和个股投资两难反转的逻辑，四季度华福灵活配置在投资上取得了不错的成绩一方面，四季度得益于防疫政策的调整，旅游板块表现不俗，期间中证旅游指数上涨15.95%，大幅超越沪深300指数坦率地说，四季度一系列防疫优化政策出台的步伐确实略超预期当时我们之所以配置旅游板块，是因为从宏观和长期来看，旅游作为受益于居民收入水平提高的板块，具有非常好的配置价值虽然前期的旅游板块因为疫情面临很大的困难，但是我们有理由相信，与历史相比，困难总是会过去的，所以我们提前布局了旅游板块另一方面，在旅游板块的选股上，高配置的中小盘股票和酒店餐饮，景区板块的股价在过去一个季度表现出较好的弹性，板块内的结构性表现也更符合我们提前的预期

对于一季度的投资机会，李小华在四季报中表示，外部环境的变化也在推动旅游板块投资逻辑的变化回顾过去一段时间旅游板块的表现，我们认为2022年12月7日优化落实疫情防控新国十条的推出，是旅游板块投资的重要分水岭在此之前，市场对旅游板块的投资主要围绕防疫政策的博弈一旦人们预期防疫政策边际放松，旅游板块将表现突出，否则将出现较大调整，而且旅游板块呈现出典型的买预期卖事实的交易特征一旦实施阶段性重磅政策，股价往往处于阶段顶部整体来看，现阶段旅游领域政策博弈氛围浓厚由于投资者对政策预期的分歧很大，股价往往表现出非常强烈的波动性这个市场节奏相对来说比较难把握，对于长期配置的投资者来说不太友好12月7日政策靴子几乎完全落地后，旅游板块并没有像之前一样因为政策落地过重而调整，旅游板块股价的波动性开始明显下降所以当时我们判断旅游板块的投资可能开始进入下一个阶段，从之前的政策预期导致基本面的领先与前一阶段不同，市场在政策上表现出较大分歧在这一阶段，大家对旅游板块基本面困境逆转的预期更容易达成共识，因此期间股价的波动性将明显减弱，旅游板块高频旅游数据的持续发布和个股未来财务数据的披露将对该板块构成有力支撑展望明年一季度乃至2023年全年，我们相信最坏的时刻已经过去，疫情后复苏将是中国经济发展的关键词总的来说，我们可以对未来相对乐观旅游连锁板块作为疫情后复苏的排头兵，2023年仍有较好的配置价值近期，多个一二线城市的高频出行数据出现回暖迹象基于这一判断，华福灵活配置未来仍将重点关注以旅游为代表的旅行链板块的相关投资机会，同时紧跟市场趋势，将旅行链中其他具有修复机会的衍生板块，如快递物流等纳入投资视野当然，如上所述，由于最近以旅游为代表的旅行链板块的投资逻辑发生了显著变化，我们在该板块的具体投资策略也应尊重市场，与时俱进在基本面驱动的市场环境下，不同于前期板块个股呈现普涨的市场环境，我们预计未来该板块个股走势将出现较大分化，业绩超预期的个股有望取得较为抢眼的表现，业绩低于预期的个股则有可能表现疲软因此，未来在个股和板块的选择上，基金会将更加关注上市公司的业绩，更加关注公司质地与估值的匹配度，偏好成长性突出但没有透支基本面的股票，在分行业的分配上，会注意各行业间的景气度对比

资料显示，信诚多策略灵活配置混合去年四季度净值增长11.31%，仅次于华福灵活配置混合信诚多策略灵活配置混合型基金经理蒋峰在四季报中表示:四季度，结合估值和消费复苏预期，基金增持了百货，餐饮，旅游，服装，医药等行业个股结合行业景气度，业绩走势，估值等维度，在配置上重点关注两个方向:一是消费复苏方向，如食品饮料，旅游酒店，生物医药，社会服务等，二是估值暂时处于较低水平，稳增长预期下有望受益的行业，如银行，地产，消费建材等展望2023年一季度，国际上，美联储加息将逐渐进入尾声，我们将继续关注美国和欧洲的经济衰退风险国内方面，12月中央经济工作会议延续积极基调，优先扩大内需，促进消费预计明年有可能继续加强宏观政策调控，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，流动性将继续保持合理充裕伴随着各项扶持政策的逐步落实，2023年国内经济基本面有望整体回升

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。