电子元器件检测供应商思科瑞成功登陆科创板已募资超13亿用于扩产

成都思科瑞微电子股份有限公司即将登陆科技创新板。

思科是一家为军用电子元器件提供可靠性测试服务的高科技企业其产品用于机载，车载，舰载，火箭载，导弹载等军用电子系统，涉及航天，航空，船舶，兵器，电子等核心军事领域其客户主要是军工集团下属企业和为军工企业配套的电子厂商

最近几年来，思科瑞的业绩一直保持稳定增长，并且有很多优质的客户资源，这与公司持续的R&D投资是分不开的目前，天雷拥有强大的大型电子元器件可靠性测试能力，不仅技术先进，而且在区域布局上也很有优势

伴随着未来军队信息化的快速发展和行业监管体制市场化改革的逐步深入，占据先发优势和诸多行业壁垒的思科锐将潜力无限。

可靠性测试技术处于国内同行业一流水平。

作为一家科技创新型企业，多年来，思科瑞不断在R&D投资，增加新的高端检测设备，培养和引进高端技术人才2019年至2021年，思科瑞在R&D的投资共计3968.22万元截至2021年底，思科瑞拥有70名R&D技术人员，占员工总数的18.04%其中，五名核心技术人员在军用电子行业拥有超过20年的研发经验

经过几年的努力，我们取得了巨大的成就无论从可检测电子元器件的种类，生产厂家还是先进技术来看，思科瑞都拥有强大的大型电子元器件可靠性测试能力

从需要测试的电子元器件种类来看，公司可以测试的电子元器件种类包括集成电路，分立器件，电阻，电容，电感等电子元器件，涵盖了军用电子元器件的所有大类。

根据被测电子元器件的生产厂家，公司可以测试赛灵思，英飞凌，TI，美光，恩智浦等全球领先半导体厂商生产的电子元器件。

从技术先进性来看，公司的可靠性测试技术在国内同行业中一直处于一流水平截至2021年底，思科睿拥有超过23000套测试程序软件，其中自主研发超过19000套，拥有超过13000套测试适配器部分测试程序申请了122项软件著作权，部分测试方法和装置申请了专利截至目前，公司拥有42项专利，其中发明专利14项

此外，公司可提供经中国合格评定国家认可委员会和中国国防科技工业实验室认可委员会认证的共计565项检测项目，在民营检测机构中处于领先地位CNAS是经国家认监委批准和授权的国家认可机构，负责认可机构，实验室，检验机构及其他相关机构的认可工作目前，CNAS已融入国际认可和互认体系

核心技术优势方面，在可编程逻辑阵列FPGA测试和筛选测试技术方面，思科睿是国内为数不多的能够实现复杂高速FPGA电路高故障测试覆盖率的第三方测试机构。

在电连接器测试和筛选测试技术方面，思科瑞率先建立了全面的电连接器测试能力，是国内少数具备射频电连接器全项目测试能力的企业。

在破坏性物理分析技术方面，思科是业界为数不多的能够对不同类型，不同封装的电子元器件全面进行DPA测试的测试机构。

市场认可度高，业绩稳定增长。

在市场拓展方面，思科的区域布局也有优势思科在成都，无锡和xi安建立了可靠性测试服务基地三地所在的西南，华东，西北地区是我国军工装备科研生产的重要场所，公司可以及时响应和服务客户除上述三个重点区域外，部分客户分布在华北，华中，华南，东北地区并获得业务收入

凭借先进的技术和区域布局优势，思科瑞已成长为中国军用电子元器件第三方可靠性测试服务商之一，也是中国军用电子元器件可靠性测试行业的领军企业之一。

大量的优质客户资源也从侧面体现了这种优势地位和市场认可2021年，思科瑞拥有近400家客户，包括中国航天科技集团公司，中国航天科工集团公司，中国航空工业集团公司，中国航空发动机集团公司，中国船舶重工集团公司，中国兵器工业集团公司，中国兵器装备集团公司，中国电子科技集团公司，中国电子信息产业集团公司等知名客户

手握业内一流的核心技术和优质客户，思科睿的业绩规模最近几年来也实现了稳步增长。

2019年至2021年，思科瑞营业收入分别为1.05亿元，1.66亿元和2.22亿元，复合增长率为45.76%，扣非归母净利润分别为4170.91万元，7118.17万元和9157.43万元，复合增长率为48.17%。

此外，今年上半年，公司预计实现营业收入1.28亿元至1.36亿元，同比增长16.28%至23.55%，归母净利润5813.38万元至6357.59万元，同比增长12.47%至23.00%。

除了业绩规模的增长，公司的盈利能力也保持了较高水平2019年至2021年，公司毛利率分别为76.78%，76.48%，74.64%毛利率高主要是由于思科瑞的技术服务业务特点和军用电子元器件可靠性测试行业资质壁垒，技术壁垒，军用客户壁垒的竞争格局

行业前景广阔，进入门槛高。

最近几年来，思科瑞业绩规模的增长也与其军工电子元器件测试行业的蓬勃发展密不可分。

一方面，电子元器件测试行业的市场已经形成了相对成熟和完善的工作体系《2019年全国检验检测服务业统计报告》显示，2019年电子电气检验检测机构收入179.62亿元，同比增长31.20%，远高于传统行业增速

作为一个新兴领域，伴随着电子产品生命周期的缩短，检测频率和产品种类的双重提升，该领域的市场规模有望保持高速增长。

另一方面，公司检测的是军用电子元器件，主要用于军用武器或设施因此，军用电子元器件是国防信息化和武器装备费用的重要组成部分

根据《新时代的中国国防》白皮书和行业统计，中国武器装备支出从2010年的1773.59亿元上升到2019年的4759.50亿元，增长了近1.7倍统计显示，我国国防信息化支出也从2014年的750亿元增加到1459亿元，增长了近1.9倍

展望未来，鉴于我国军用电子信息化的快速发展和武器装备的加速更新，军用电子元器件的需求也将快速增长。

同时，最近几年来，国家出台了一系列政策，开放检测行业监管体系，鼓励不同所有制的检测认证机构平等参与市场竞争。

伴随着行业监管体制市场化改革的逐步深入和市场化检测机构的快速成长，独立第三方民营检测机构将越来越多地涉足军工检测领域，以公司为代表的民营检测机构将面临良好的发展机遇。

而民营检测机构很难进入军用电子元器件的供应链，对资质，技术积累，品牌信誉度要求很高目前市场上规模较大的民营检测机构中，除思科外，只有两家未上市公司这意味着，伴随着未来行业监管体制市场化改革的逐步深入，行业市场规模的快速增长，思科瑞将拥有更好的先发优势和地位

伴随着在科技创新板上市，思科瑞计划筹集6.19亿元用于扩大生产和增加研发资助项目包括成都检测试验基地建设项目，环境检测中心建设项目，无锡检测试验基地建设项目，R&D中心建设项目及补充流动资金

对于公司未来的战略规划，思科瑞表示，公司将进一步巩固和发挥现有优势，不断扩大可靠性测试服务规模，提高公司在军用电子元器件可靠性测试领域的市场地位同时，顺应军用电子元器件行业发展趋势，继续研发可靠性测试技术，测试程序和工艺流程，提升可靠性测试服务能力，丰富服务类别

思科瑞在巩固其在军用电子元器件可靠性测试领域优势地位的同时，将进军集成电路，晶圆等电子元器件民用测试市场，不断提升公司电子元器件测试综合解决方案能力通过实施高端，精细，规模化的测试检测发展战略，思科瑞将努力把公司发展成为中国电子元器件行业具有品牌影响力的第三方专业可靠性测试服务商，打造一流的可靠性平台

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