2022年一季度组件出货排名出炉晶科、天合、晶澳分列前三

2022-05-10 18:27来源:证券之星   阅读量:15630   

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证券时报·E公司消息,截至4月30日,头部光伏组件企业2022年一季度经营数据已基本公布,各大上市公司的成绩单也已出炉整体成绩亮眼,总TOP5出货量超过30GW值得注意的是,与2021年光伏组件出货量榜单相比,国内TOP5企业没有变化,排名依次调整其中,隆基股份2022年一季度出货6.35GW,排名第四,天合光能和金高科技分别位列第二和第三,晶科能源2021年全球出货量排名第四,第一季度以8.03GW的出货量重回榜首

公司发布2022年一季报:Q1实现营收2562亿元,同比增长-207%;归母净利润49.25亿元,同比增长-121%;扣非后归母净利润473亿元,同比增长-120%。销售毛利率和净利润率分别为335%和20.06%,与去年同期相比分别+50%和+79%。点评:报告期内,受疫情影响,华东,华南地区出货量承压。此外,下游房地产需求疲软,水泥行业压力持续。参考行业表现,产量方面,一季度,全国水泥累计产量87亿吨,同比增长-11%;其中,3月单月产量87亿吨,同比增长-6%,但降幅较1-2月收窄7个百分点。价格方面,Q1华东,西北,中南,华南地区高标准水泥均价分别为526,524,511,514元/吨,同比上涨约42,82,21,28元/吨。价格同比仍在上涨,预计与成本支撑和错峰/检修到位有关。性价比:Q1销售费用率67%,同比-0.05%,销售费用同比-251%;R&D费用率为0.95%,同比+0.63%,R&D费用同比+118.62%。预计节能环保,绿色低碳技术的投入将同比增加。管理费率05%,同比+53%,管理费用同比+27%;财务费用率-49%,同比0.79%,财务费用同比-519%。此外,资产负债率有所下降,2021年末Q1资产负债率为194%和178%;短期贷款50.86亿元,较2021年末增加196亿元;长期贷款619亿元,较2021年末增加271亿元。现金流表现:经营活动产生的现金流量净额为28.74亿元,同比增长-401%,主要是产品销售和收入同比减少所致;投资产生的现金流量净额为-89.57亿元,预计与资本支出的扩大有关。如Q1为购建固定/无形资产支付现金65亿元,从子公司及其他业务单位取得现金净额19.6亿元,均较往年大幅增加。2022年资本支出大幅扩张至235亿元(2021年为160.2亿元);筹资活动产生的现金流量净额为375亿元,较上年同期大幅增长,主要是贷款产生的现金45亿元。投资建议:2022年公司将加快扩张,预算新增(不含M&A)熟料,水泥,骨料,商品混合料产能460万吨,140万吨,4400万吨,1020万立方米,光伏发电装机达到1GW。同时,我们对稳增长从预期走向落地持乐观态度。随着基建项目加码,地产困局逆转,华东疫情后恢复,公司产销有望大幅恢复和提振。预计公司2022-2023年归母净利润分别为330亿和335亿,2022年4月29日股价对应的动态PE分别为6和6x,维持“推荐”评级。风险提示:政策推进不及预期;基建投资不及预期;生产的发展没有达到预期。

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